João Leão: Economia precisa de imigrantes (e não só dos qualificados)

[Elias]

Aegon Profit Falls on Charges; Shares Rise on Longevity Swap
February 17, 2012, 8:44 AM EST


Feb. 17 (Bloomberg) -- Aegon NV, the Dutch owner of U.S. insurer Transamerica Corp., reported a 75 percent decline in fourth-quarter profit on reorganization costs and lower investment returns from equity markets and interest rates.

Net income fell to 79 million euros ($106 million) from 318 million euros a year earlier, the Hague-based insurer said today. The firm had 194 million euros in charges, including 48 million euros related to U.K. insurance policies.

The shares rose as the insurer said it completed a swap with Deutsche Bank AG to protect the firm against the risk of pensioners living longer than expected. Aegon, which makes most of its profit in the U.S., repeated that it aims to increase underlying pretax profit by 7 percent to 10 percent a year on average until 2015 and to post a return on equity of 10 percent to 12 percent.

“It’s positive that longevity risk has been reduced in the Dutch book,” Albert Ploegh, an Amsterdam-based analyst at ING Groep NV, wrote in a note today. “After several insurers had to take charges on the back of increased longevity, Aegon now appears to have tackled this issue.”

Shares of Aegon, whose Pyramid building is a landmark in San Francisco’s financial district, jumped as much as 7 percent in Amsterdam today. They were up 6.3 percent to 3.97 euros at 11:50 a.m. local time, giving the company a market value of 7.6 billion euros. That outpaced the 1.1 percent advance in the 28- company Bloomberg Europe 500 Insurance Index.

No Acquisitions

Aegon doesn’t plan a share buyback or acquisitions at this point, Chief Executive Officer Alex Wynaendts told analysts on a conference call today. He plans to continue a strategy of maintaining a strong capital position as market volatility will likely persist in coming years, even as the “bottom of the euro crisis is probably behind us.”

Profit missed the average estimate of 209 million euros in a Bloomberg survey of 10 analysts. Aegon said today it proposed a 2011 dividend of 10 cents per share, as the company had previously indicated. It would be the company’s first payout since 2008, when it took state aid during the financial crisis.

“The fourth-quarter result was mainly affected by one-off charges which we do not expect to occur in 2012,” Lemer Salah, an Amsterdam-based analyst at SNS Securities, said in a note. “We believe that the company is well positioned to achieve its objectives in the U.S. and Netherlands.”

Longevity Swap

Wynaendts said Aegon may do more transactions like today’s longevity swap, which will see Deutsche Bank protect 12 billion euros, or one-third of the reserves in the Dutch business. “The transaction reduces required capital at an attractive cost,” Aegon said.

The risk of pensioners living longer will be borne by investors rather than Deutsche Bank, the German bank said in a separate statement. It is the first transaction to place such risk wholly in the capital markets, it said.

In 2011, Aegon set aside 82 million euros to cover life- expectancy risks in the Netherlands, Wynaendts said in an interview today. The transaction today helps the insurer increase its capacity on the Dutch pension market.

Aegon’s value of new business, a measure of projected future profitability of new policies, fell 59 percent to 53 million euros in the fourth quarter. That is unsurprising given “the historic low interest rates” in the insurer’s key markets, Wynaendts told reporters on the call.

U.K., Dutch Charges

Underlying pretax profit, which excludes investment swings, fell 23 percent to 346 million euros, almost matching the average estimate of 347 million euros in a Bloomberg survey of 12 analysts. Earnings on this basis fell 17 percent in 2011.

In the Netherlands, Aegon wrote down 75 million euros on its distribution business in anticipation of a ban on commissions in life and pension products starting in 2013, Wynaendts said. The U.K. charges, which were related to fixing administrative errors, exceeded the estimate of Cor Kluis, an analyst at Rabobank International.

“With all these charges for the U.K. taken, the year 2012 should be a normal profit level,” Kluis, based in Utrecht, the Netherlands, said in a note.

Aegon’s profit goals rely on assumptions including a 4.75 percent U.S. 10-year bond yield for 2016, which is more than double the current 2 percent rate.

The U.S. Federal Reserve said last month that it sees “exceptionally low” interest rates through 2014, having previously pledged to refrain from raising borrowing costs until at least the middle of 2013. Insurers suffer from lower long- term interest rates as they hold back returns from bond investments and increase future liabilities.

--With assistance from Martijn van der Starre in Amsterdam and Kevin Crowley in London. Editors: Keith Campbell, Steve Bailey.

To contact the reporter on this story: Maud van Gaal in Amsterdam at mvangaal@bloomberg.net

To contact the editor responsible for this story: Frank Connelly at fconnelly@bloomberg.net

[Elias]

Deutsche Bank vende fundo que aposta na morte de segurados
08 Fevereiro 2012 | 07:59
Lusa

O Deutsche Bank, maior banco privado alemão, vendeu um fundo de seguros de vida aos clientes que consiste em apostar na morte de pessoas, lucrando mais se estas morrerem mais cedo, noticia hoje o matutino Süddeutsche Zeitung.

Um advogado dos investidores está já a preparar uma queixa-crime contra o banco, que acusa de ofensa à moral e aos bons costumes. O fundo chama-se "db Kompass Life 3" e foi vendido na Alemanha a pequenos investidores, que no total aplicaram mais de 700 milhões de euros, noticia ainda o jornal de Munique.

Alguns deles queixaram-se junto do provedor da Associação dos bancos Privados, quando descobriram que tipo de investimento lhes tinha sido sugerido.

A associação rejeitou as reclamações, mas criticou a constituição do fundo, afirmando que este "contraria a ordem de valores vigente, baseada na dignidade da pessoa humana", em carta dirigida a um dos queixosos.

Na mesma carta afirma-se que deverá ser um tribunal a esclarecer se a aposta na duração das vidas humanas de um determinado círculo de pessoas viola ou não os valores pelos quais se deve reger uma sociedade.

Um advogado de Hamburgo, que representa cerca de 30 queixosos, já anunciou que vai recorrer aos tribunais, para obrigar o Deutsche Bank a anular os investimentos dos seus constituintes no referido fundo, que apostavam em seguros de vida de cerca de 500 norte-americanos entre os 72 e os 85 anos.

Quanto mais cedo estas pessoas morrerem, mais depressa o fundo deixa de pagar os respectivos seguros, obtendo assim mais dividendos.

[AurioI]

Será que a BETANDWIN irá atrás?

Data dia hora minuto ???

Um gajo investe no fundo faz a folha ao bicho e opss ganhei !!!????

Desculpem estou a delirar vou mas é dormir.

[Supermann]

Nao vejo qual o problema moral sinceramente.

Se não qualquer seguradora ou fundo de pensões também é imoral.

No fundo, este fundo permite que indivíduos de certa forma ajam como mini-seguradoras de apólices de vida.

[charles]

Uma das críticas feitas pelos investidores, já referida pelo “Der Spiegel” há três anos – aquando do lançamento do primeiro produto pelo Deutsche Bank –, é que o banco alemão parece basear-se em tabelas de esperança de vida que já estão obsoletas e que prejudicam os investidores – “que estão a descobrir que os norte-americanos não estão a morrer tão depressa como esperavam”.

Bom, esses investidores deveriam estudar primeiro as características do produto antes de investir. Se as tabelas estão assim tão desactualizadas, se o produto é tão mau, porque é que põem lá a massa?

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=536669

(isso não fui eu que escrevi, trata-se de uma citação de uma citação de uma noticia do JN )

Sobre o assunto, o produto deve estar "embrulhado" de tal forma e com o marketing de que os bancos são capazes, não tenho dúvidas que o produto vende, estão em causa 200milhões.

O macabro disto é que durante a subscrição, deve-se falar de idades de mortes, começa a haver a ansiedade de ver falecer mais cedo do que a esperança de vida subscrita, isto pelo que entendi é que resulta no ganho do investidor, no caso de acções ou outros produtos fazemos "força" para que desça ou suba neste caso os investidores fazem "força" para que os idosos morram.... que coisa mais estranha

[EuroVerde]

Aliás ninguém manda as agência meteram-se cá a destruir Europa.

é dirigido ao povo americano

[Elias]

Uma das críticas feitas pelos investidores, já referida pelo “Der Spiegel” há três anos – aquando do lançamento do primeiro produto pelo Deutsche Bank –, é que o banco alemão parece basear-se em tabelas de esperança de vida que já estão obsoletas e que prejudicam os investidores – “que estão a descobrir que os norte-americanos não estão a morrer tão depressa como esperavam”.

Bom, esses investidores deveriam estudar primeiro as características do produto antes de investir. Se as tabelas estão assim tão desactualizadas, se o produto é tão mau, porque é que põem lá a massa?

[EuroVerde]

São os alemães a fazerem das suas, tentanto reduzir pessoal no mundo de uma forma mais subtil da 2ªGG.

[charles]

"Isto existe mesmo" no minimo é macabro

Clientes do Deutsche Bank podem apostar na morte de pessoas idosas
07 Fevereiro 2012 | 14:12
Carla Pedro - cpedro@negocios.pt

O produto chama-se DB Life Kompass 3 e permite que se invista em apólices de seguros de vida de norte-americanos na terceira idade. Se morrerem prematuramente, quem ganha é o investidor.
Há alguns anos que o Deutsche Bank tem disponível o produto DB Life Kompass, baseado em apólices de seguro de vida, que permite aos clientes do banco alemão apostarem indirectamente na esperança de vida de pessoas da terceira idade. Agora, o jornal “Frankfurter Allgemeine” trouxe de novo para a ribalta esta modalidade de investimento.

Segundo o jornal alemão, um advogado de Hamburgo, Tilman Langer, solicitou ao provedor da Associação Federal de Bancos Alemães (DBD), que se pronunciasse sobre este caso, que tem criado polémica no país. Acontece que provedor diz que deve ser um tribunal a determinar se este produto, que qualifica como “dificilmente compatível com a dignidade humana”, se reveste de algum tipo de ilegalidade.

Já o presidente da Associação de Seguros de Vida da Alemanha, Christian Seidl, considera que “não se deve criar controvérsias com este tipo de fundos, reduzindo-os a uma aposta sobre a morte”.

“O modelo de negócio do referido fundo é, na nossa opinião, moralmente aceitável. Se assim não fosse, poderíamos inferir que qualquer companhia de seguros de pensões beneficia da morte precoce dos seus segurados”, sublinhou, citado pelo “El Mundo”.

E como é que o produto do Deutsche Bank funciona? O banco compra apólices de seguros de vida de norte-americanos e assume a responsabilidade pelo pagamento dos seus futuros prémios. Quando o segurado morre, o dinheiro da apólice vai para o fundo do Deutsche Bank. São escolhidos norte-americanos com idades compreendidas entre os 70 e os 90 anos. Se as pessoas de referência viverem muito tempo, ganha o banco. Se morrerem prematuramente, ganha o investidor.

Nas duas emissões lançadas até agora, os investimentos rondaram os 200 milhões de euros, refere o “El Mundo”.

Uma das críticas feitas pelos investidores, já referida pelo “Der Spiegel” há três anos – aquando do lançamento do primeiro produto pelo Deutsche Bank –, é que o banco alemão parece basear-se em tabelas de esperança de vida que já estão obsoletas e que prejudicam os investidores – “que estão a descobrir que os norte-americanos não estão a morrer tão depressa como esperavam”.

http://www.jornaldenegocios.pt/home.php ... &id=536669