Fisco português é o mais envelhecido da UE

[andre_ferreira]

nos ultimos 12 meses o unico BRIC a bater o S&P 500 foi a Russia. contava com mais.

[Valete]

Alguém costuma negociar este índice?

Embora só agora comece a prestar alguma atenção a este índice, atrevi-me a colocar umas notas gerais.

A médio prazo parece ser uma escolha a considerar.


Fica aberta a discussão.

[Valete]

Este sim é o gráfico desde o inicio do ano.
O de cima está errado ( mostra é que tem muita folga para cair... ou então mostra a força dos últimos anos, típica de um Bull Market.

[Valete]

Apesar do dia de hoje negativo, o índice indiano acabou por fazer uma semana bem forte.
Não tenho a certeza para onde será o caminho, mas faz-me confusão ler na semana passada noticias que vinha aí o descalabro dos emergentes, para esta semana já ler outras que anunciam amanhãs que cantam.

O que sei, é que ainda assim, há muito espaço para recuperar.

[Rockerduck]

Buying Opportunity: Emerging Markets Pullback Biggest Since 2008

By Murray Coleman

Stocks in emerging markets have underperformed those in developed countries by more than 10% over the past few months. That’s the biggest pull-back in performance between the two since 2008 when equities in developing markets fell by more than 30% relative to their bigger, more established brethren, says Citi’s (C) global equity strategy team in a report this afternoon.

Broad ETF returns mirror the analysts’ findings. The Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) — an all-cap U.S. stock fund — had gained 12.2% in the past three months entering today’s session, according to Morningstar.

The Vanguard MSCI Emerging Markets ETF (VWO) was down 0.8% in that same period.

What’s interesting about the recent slump by emerging markets is that in the past, such slowdowns came during periods “of collapsing global growth,” Citi’s strategists observed.

Today, however, “there is little to suggest the global growth trade is faltering,” along those lines, they added. “We can see the EM pullback now has occurred against a completely different backdrop to the first part of the downturn in 2008.”

The report noted:

“The current pull-back has been a lonely one for EM equities. Back in 2008 all of the global growth trades were stumbling by the time EM equities fell by 11-12% relative (to developed markets). Once the pull-back had finished, when EM were down 31% relative (to developed market stocks), all of the trades were off by double-digit amounts. The 2008 experience suggests there is little evidence to suggest global growth is collapsing.”

Emerging markets as a whole have relative valuations that are at their lowest levels since 2008, the report found. Before the recent sell-off, EM stocks traded at 12-month forward price-to-earnings parity with developed markets. Now, the study says EM stocks trade at more than a 10% discount. “Valuation is less likely to be a headwind for EM stock prices from here as it was 3-6 months ago,” the authors added.

Also, they don’t see signs that corporate earnings will sag appreciably compared to those in developed markets.

“Emerging Markets earnings remain solid and there are reasons to expect they will improve relative to developed markets,” Citi’s analysts wrote. “The pullback provides an opportunity to buy, in our view.”

[EuroVerde]

O discurso do Obama mudou.
Já não é dar apoios à economia.
Agora fala de na proxima decada reduzir défice. E o SP500 em maximos.

[Rockerduck]

Is the Worst Over for Emerging Market Stocks?

By Tom Sowanick | February 14, 2011 10:19 PM EST
Tom Sowanick is Co-President and Chief Investment Officer of Omnivest Group

We believe that the worst is now over for emerging market equities. Moreover, we believe that the resignation of Hosni Mubarak as Egypt’s President will not only ease tensions in the region but will also restore confidence towards investing in
emerging markets again.

One very important factor that needs to be considered with respect to the civil uprisings in the Middle East is to recognize that the protests were neither about religion nor about politics. The real reason for the uprising was the unacceptable living standards for Middle Eastern youth in comparison to their peers throughout the rest of the free world.

The uprising was successful through the advantage of cell-phones, internet and social networking applications. It enabled the underclass of society to demand fairer economic treatment, better use of academic success and the freedom to move up and down the economic pyramid of success.

It is our inner most belief that the developments in the Middle East will spawn a new age of economic progress and will unleash a deprived Middle Eastern consumer.

The challenge in the region will be the speed of progress and for the West to allow freedom to take on its own direction.

The success in Egypt that brought change to 80 million people may a precursor to more change for the near 260 million people that live in the region. It raises the potential for rapid economic development in the region and for the birth of an educated Middle Eastern consumer.

Over the past several days, there has been clear evidence that investors have reviewed the developments in the Middle East and have concluded that the pullback in the emerging markets went too far and offered excellent risk/reward profiles.
For example, over the past four days, the Brazilian Bovespa has gained 2.9 percent, the Shanghai B Index gained 2.8 percent, and the Indian Sensex gained 4.2 percent.

By way of contrast, the much touted Russell Small Cap Index has gained 1.9 percent and the S&P 500 produced a total return of 0.78 percent.

Strategists who have recently recommended selling emerging market equities in favor of small cap US stocks have likely misjudged the background for tumult in the Middle East and therefore have not identified the new growth potential for the
Middle East and emerging markets in general.

To this point, China announced this morning that exports grew in January by a very strong 37.7 percent in comparison to last January and imports soared by 51 percent on a year-over-year basis. Both measures indicate that China continues to grow at a meaningful rate and that their government is having success with shifting economic dependence away from export reliance and gradually towards an economy that can benefit from domestic consumption.

http://www.ibtimes.com/articles/112407/ ... arkets.htm

Investors, beware: Inflation is tame at home, but not in emerging markets

By David K. Randall
Associated Press / February 15, 2011

Inflation isn’t hitting your wallet hard, but it is lurking in your stock portfolio.

Core inflation in the United States is 0.8 percent, well below the 4 percent that starts to worry economists. Though food costs are rising, the overall inflation rate is expected to hold steady due to stagnant real estate prices.

So what’s the worry?

Economies in places like Brazil, China, and India are growing too fast — at more than 5 percent a year. That is resulting in higher prices for raw materials and consumer goods, leading to interest rate hikes that are already sending stock markets plunging in those countries. These are ominous developments for US investors who have fattened their portfolios by investing in emerging markets and by buying shares of domestic companies that do business there.

Growth overseas has helped lift the S&P 500 by 23 percent over the past 12 months, pushing company revenues higher despite the slow US economic recovery. Companies in businesses from trucks to toothpaste continue to expand into the developing world.

Procter & Gamble, the company behind household staples like Crest toothpaste and Gillette razors, made 32 percent of its revenue from emerging markets in 2009, an 11 percentage point jump since 2004. Ford Motor Co. sold 9.2 percent of all of its vehicles in South America in 2009, a 5 percentage point jump from five years earlier.

Investors have assumed that profits in emerging markets will continue to grow. But if central banks take drastic steps to halt growth and tame inflation, the stocks of US companies that do big business there will fall.

“That is what I’m most fearful of right now,’’ says Nick Kalivas, vice president of research at MF Global, a financial services firm.

Last Tuesday, China said its central bank was raising interest rates for the second time in just over a month. Brazil said Wednesday that it would slash $30 billion in spending to cut inflation that jumped to 5.9 percent in 2010. India’s central bank raised interest rates in late January for the seventh time in little over a year after its inflation rate hit 8.4 percent. By raising interest rates, central banks hope to slow borrowing and other economic activity that can push prices higher.

There are already signs that overseas inflation is creeping into the US stock market, though. Materials companies in the S&P index, which sell basic goods like steel, have lagged the market since the start of the new year, rising only 3 percent compared with the 5.7 percent rise in the broad index. Consumer staples, another group of companies that are affected by inflation, are up less than 1 percent.

Energy companies, meanwhile, are the most likely to benefit from global inflation because people will buy gas even if it costs more. They are up 8.8 percent so far this year.

David K. Randall writes for the Associated Press.

© Copyright 2011 Globe Newspaper Company.

http://www.boston.com/business/personal ... g_markets/

[Automech]

Is the Party Over for Emerging Markets?
by Jonathan Hoenig

In the wake of the Nasdaq collapse a decade ago, a Goldman Sachs ( GS: 167.52, +0.86, +0.51% ) analyst coined the term " BRIC " (Brazil, Russia, India and China) and made the case for investing in these fast-growing economies. The research ushered in a true golden age of emerging markets investment that few could have imagined back when Cisco ( CSCO: 18.81, +0.11, +0.58% ) and Microsoft ( MSFT: 27.23, -0.02, -0.07% ) were seen as the only stocks one needed to own.

For many, such far-flung locales quickly went from being esoteric speculations to dominant portfolio holdings. The story was simple: Emerging markets were growing faster than developed markets like the U.S., Japan or Europe. And with the U.S. dealing with everything from terrorism to a weakening currency , investors saw emerging markets as the place where money would increasingly be made.

And for a long time it was. For the 10 years ending 2010, the MSCI Emerging Markets Index, tracked by funds like iShares MSCI Emerging Markets ( EEM: 45.40, -0.22, -0.48% ) , gained over 13% a year, while the S&P 500 was flat. From 2005 to the end of 2010, assets invested in the fund grew by over 362%, even up to late last year , when emerging markets again saw record inflows.

As we've written in the past the hottest and most popular investment options can often serve as great contrary indicators. The Nasdaq posted double-digit returns for five straight years before most investors finally bought into growth mutual funds in February 2000. The index peaked at 5408 one month later.

All of which makes the recent underperformance of so many previously leading emerging markets so notable. Weeks before violent unrest rocked Tunisia and Egypt , emerging market stocks had already begun to lag far behind that of their developed counterparts. Over the past three months, developed markets indexes like the S&P 500 or funds like iShares MSCI EAFE Index Fund ( EFA: 60.95, +0.12, +0.19% ) are beating emerging market stalwarts like iShares Brazil ( EWZ: 72.63, +0.73, +1.01% ) , Vanguard Emerging Markets ( VWO: 45.90, -0.02, -0.04% ) , iShares China ( FXI: 41.92, +0.24, +0.57% ) , PowerShares India ( PIN: 22.13, +0.24, +1.09% ) and iShares Emerging Markets ( EEM: 45.40, -0.22, -0.48% ) by anywhere from 10% to 25%.

Emerging Markets are Slipping Behind



SPDR S&P 500 ( SPY: 133.43, +0.32, +0.24% ) vs. iShares Emerging Markets (EEM), iShares Brazil (EWZ), iShares China (FXI), PowerShares India (PIN) – 3 months

Investors are starting to run for the exits as well. Last week, global fund tracker EPFR reported that $3 billion was pulled from emerging markets stock funds, adding to the $7 billion withdrawn the previous week.

After a decade of torrential growth, there's plenty to suggest the emerging markets profit train might finally be headed off the tracks.

Jonathan Hoenig is managing member at Capitalistpig Hedge Fund LLC.

http://www.smartmoney.com/investing/sto ... 701097360/

[Mares]

Bolsas da Ásia têm pior queda semanal em 9 meses

As Bolsas de Valores da Ásia caíram mais de 1% e registraram a pior perda semanal em nove meses, em meio à aversão a risco diante das preocupações em torno de aperto de política monetária na região e das tensões no Egito.

Um grande movimento de venda de ações da Ásia desde o início de 2011 disparado por preocupações inflacionárias não tem mostrado sinais de abatimento por conta das expectativas de mais aperto monetário que encora investidores a transferir recursos de mercados emergentes para nações desenvolvidas.

Analistas disseram que a venda em mercados emergentes pode ter mais espaço para continuar ocorrendo, especialmente em países onde as ações estão preparadas para recuar depois da acentuada alta registrada no ano passado.

A Bolsa de Taiwan encerrou em queda de 2,6% e a Bolsa de Seul se desvalorizou em 1,56%. Enquanto isso, Sydney recuou 0,7%, interrompendo sete sessões de ganhos por realização de lucro com ações de bancos e de produtoras de matérias-primas.

O índice MSCI que reúne Bolsas da região Ásia-Pacífico, exceto Japão, exibia queda de 0,95% às 8h11 (horário de Brasília), a 460 pontos. O indicador perdeu mais de 4% nesta semana, a pior performance semanal desde maio de 2010.

Até agora neste ano, as ações na Ásia têm mostrado desempenho abaixo do índice de ações mundiais.

"A pressão sobre ações de mercados emergentes pode continuar enquanto as incertezas se intensificam sobre a intensidade, duração e efeito do ciclo de aperto monetário", afirmaram estrategistas do Barclays.

Somente nesta semana, a China aumentou juros, as Filipinas manteve taxas mas elevou previsão de inflação e o Banco da Coreia surpreendeu os mercados ao manter juros. Enquanto isso, a venda de investidores internacionais em Taiwan foi a maior em seis mees.

A Bolsa de Tóquio não operou nesta sexta-feira por feriado. Xangai subiu 0,33%, Cingapura caiu 0,84% e Hong Kong avançou 0,53%.

fonte: http://www1.folha.uol.com.br/mercado/87 ... eses.shtml

[LTCM]

LTCM, vais ficar à espera do quê para voltar aos mercados emergentes? como é que vais determinar o ponto de entrada?

E, já agora, o que achas do mercado brasileiro neste momento?

LTCM, boa noite.
A razão para aumentar a exposição em treasuries é fundamental ou técnica? Podes elaborar, por favor? Obrigado.

EDIT: Claro, também pode ser apenas para realocação da carteira. Mas dado o timing (estamos em meados de Fevereiro), não me parece ser este o caso...

Caros, lamento desapontar-vos, mas as razões para o aumento/diminuição da exposição a cada um dos mercados são essencialmente relativas ao MIX da carteira.

O rebalanceamento é feito de duas formas:
De x em x meses;
Ou
Quando um indicador, técnico, de velocidade de tendência (ajustado pela volatilidade do activo), atinge valores extremos.

Os trading desk’s estão a fazer a rotação do Brasil para o México, inflação?, se o Brasil continuar a resvalar relativamente aos outros emergentes é possível, a curto prazo, um aumento da exposição, claro que a reversão à media é sempre uma incógnita...

[migluso]

LTCM, boa noite.

A razão para aumentar a exposição em treasuries é fundamental ou técnica? Podes elaborar, por favor? Obrigado.

Fica o gráfico.

EDIT: Claro, também pode ser apenas para realocação da carteira. Mas dado o timing (estamos em meados de Fevereiro), não me parece ser este o caso...

[Pata-Hari]

LTCM, vais ficar à espera do quê para voltar aos mercados emergentes? como é que vais determinar o ponto de entrada?

A questão, na minha perspectiva, é que o mercado "de primeira" está a ser alimentado pela fuga dos emergentes neste momento (e é bem nítido nos gráficos). Mas qual o momento da inversão disso, ou da regressão para a média?

E, já agora, o que achas do mercado brasileiro neste momento?

[LTCM]

LTCM , não queres, assim de uma forma sintética explicar o que é o Outflow, e em que sentido o facto de ele estar no maximo dos ultimos 3 anos pode ser bom?

Obrigado

Um abraço

Outflow: Quantidade de capital que está a sair de uma determinada Zona, Mercado, Activo,…,.

Pelo link abaixo podes ler como esse indicador pode ser aproveitado, ou não.


http://caldeiraodebolsa.jornaldenegocio ... t=outflows

[Nunooo]

Só me interessa o Outflow ser o maior dos 3 últimos anos.

Historicamente isso para ti é bom ?

Sim, é um bom indicador.

LTCM , não queres, assim de uma forma sintética explicar o que é o Outflow, e em que sentido o facto de ele estar no maximo dos ultimos 3 anos pode ser bom?

Obrigado

Um abraço

[LTCM]

Só me interessa o Outflow ser o maior dos 3 últimos anos.

Historicamente isso para ti é bom ?

Sim, é um bom indicador.

[Automech]

Só me interessa o Outflow ser o maior dos 3 últimos anos.

Historicamente isso para ti é bom ?

[LTCM]

LTCM, qual é o teu asset mix de eleição neste momento, queres partilhar? em sectores e moedas. (não custa perguntar).

De acordo com a minha óptica de investimento a longo prazo, sempre dependente da velocidade da tendência, preparo-me para:

Aumentar a exposição a:
Mercados Emergentes;
U.S. 7-10 Treasury Bonds.

Diminuir a exposição a:
SP500;
REIT’s.

Interessante LTCM.
No entanto, o artigo apresenta como razão de fundo para a inversão de tendência (exagerado?) a instabilidade politica em alguns países em desenvolvimento.

Só me interessa o Outflow ser o maior dos 3 últimos anos.

[Valete]

Interessante LTCM.
No entanto, o artigo apresenta como razão de fundo para a inversão de tendência (exagerado?) a instabilidade politica em alguns países em desenvolvimento. Isso leva-nos á própria definição de país em desenvolvimento. E se integrarmos nesse lote várias democracias relativamente estáveis da América Latina os argumento da instabilidade politica não cola. Tal como na Índia, que apesar das sua particularidades não deixa de ser uma democracia relativamente estável, que sem ter dados para avaliar, deve ter os índices com pior desempenho a nível mundial, desde o inicio do ano.

[Pata-Hari]

LTCM, qual é o teu asset mix de eleição neste momento, queres partilhar? em sectores e moedas. (não custa perguntar).

[LTCM]

Que barbaridade. Se estivermos perante uma correcção, não poderemos cair muito mais, caso contrário corremos o risco de iniciar um Bear Market

A big reason for the turn: Emerging markets, while still the home to outsized growth, had gotten expensive. When everyone falls in love, prices become too dear. The hunt for value among the recovering developed markets spurred the initial shift, the troubles in Egypt and Tunisia have cemented the shift as political risk questions come to the fore.

Bank of America Merrill Lynch reports that investors have pulled $10.2 billion out of emerging market stock mutual funds in the past two weeks to Feb. 3, $7.2 billion in the last week alone.

http://blogs.wsj.com/marketbeat/2011/02 ... g-markets/

[Valete]

Que barbaridade. Se estivermos perante uma correcção, não poderemos cair muito mais, caso contrário corremos o risco de iniciar um Bear Market.

[Valete]

Fica a comparação.

Numa análise superficial salta à vista o arranque do ano nada bonito para aquelas bandas e a pouca correlação com um dos índices de referencia mundial.

[Valete]

India

Depois de andar a namorar os máximos absolutos acima dos 6000 - não os tendo superado, desde o inicio deste ano tem sido o descalabro.

- Será uma reacção normal, este tomar de fôlego antes de nova investida? Ou estaremos perante uma inversão de tendência.

- Presumindo a continuação do Bull Market, os 5400 serão um bom ponto de entrada, se os considerarmos como 1º suporte a esta correcção.


Os gráficos são rudimentares, mas fora do circuito das corretoras não avistei melhor.

[Valete]

Egipto


Penso que a bolsa está encerrada desde dia 27, embora não consiga confirmar por não se conseguir aceder ao site.

[Supermann]

Ola Superman.

Eu sou recém cliente deles e na plataforma da XTB os histórico dos gráficos nos índices, na sua grande maioria não vai para trás de 2006. Assim, é muito complicado fazer uma análise, para quem por exemplo, usa velas semanais.

Eu tenho até 2000 esses indices que referes...estranho