"TAP não sobrevive se se mantiver pública", garante Pinto Luz

[Seaman]

Tem sido interessante seguir estas dicas semanais. Keep it coming

[Warlock]

parece que o Luka estava a ver bem a coisa...

[Luka!]

Desde a venda na VIVO a bom preço e o facto de em seguida ter podido continuar exposto ao mercado Brasileiro através da Oi... a Portugal TELECOM orienta-se claramente em alta
>>sexta mais um PT revisto em alta "BUY" a 11,70€)
>> por outro lado a perspectiva [b]de um dividendo extraordinario de 1.5€ sera um factor que classicamente deve estimular o titulo ...
Razao pela qual vou comprar nesta zona (zona técnica dos 9€)

[b]Millennium IB prevê que PT pague um dividendo extraordinário de 1,50 euros
03 Setembro 2010 | 11:53
Paulo Moutinho - paulomoutinho@negocios.pt

Depois do investimento na Oi, e de reduzir o nível de endividamento, a operadora fica com 1,3 mil milhões para distribuir pelos accionistas.
O Millennium IB acredita que a Portugal Telecom poderá vir a distribuir um dividendo extraordinário, resultante do encaixe com a venda dos 50% que detinha na Brasilcel, a “holding” através da qual partilhava o controlo da Vivo com a Telefónica. A remuneração poderá ascender a 1,50 euros por acção.

“A nossa análise conclui que considerando um objectivo de ter um rácio de dívida sobre o EBITDA de 1,9 vezes, em 2011, a PT ficará com 1,3 mil milhões de euros para remunerar os seus accionistas (1,50 euros por acção)”, refere a analista Alexandra Delgado, numa nota a que o Negócios teve acesso.

Este é o valor que a administração da operadora liderada por Zeinal Bava poderá entregar aos accionistas, depois de realizar também o investimento de 3,7 mil milhões na Oi, de acordo com as previsões do Millennium IB. Recorde-se que a PT encaixou 7,5 mil milhões com a venda da operadora brasileira Vivo.

A analista Alexandra Delgado, que manteve a avaliação em 11,10 euros e uma recomendação
Se a PT transaccionar a 5,2 vezes o EBITDA, isto implica um valor de 9,40 euros ou 10,90 euros, antes e depois do pagamento do dividendode “comprar” para a PT, acrescenta que “de forma a aumentar a flexibilidade financeira, acreditamos que a PT possa vir a combinar o pagamento desta remuneração extraordinária com um programa de recompra de acções”.

Uma questão “importante é a que múltiplos irá negociar a PT depois de concluída a operação” de venda da Vivo e entrada na Oi. “Se a PT transaccionar a 5,2 vezes o EBITDA, isto implica um valor de 9,40 euros ou 10,90 euros, antes e depois do pagamento do dividendo”.

É com base nesta análise que o Millennium IB refere que “os preços actuais subavaliam a PT em 1,80 euros por acção” e deixam-na a negociar a 4,55 vezes o EBITDA. “Isto significa que a PT ficará a desconto [após as transacções] face às pares, o que é injustificado dado o expectável nível de dívida da PT”.

Deutsche Bank sobe "target" da PT em 12%
03 Setembro 2010 | 12:19
Paulo Moutinho - paulomoutinho@negocios.pt

Banco alemão actualizou a avaliação da operadora para o final de 2011. O preço-alvo passou para 11,70 euros.
O Deutsche Bank alterou a avaliação atribuída à Portugal Telecom (PT). O “target” passou para o final de 2011, sendo revisto em alta de 12,5%, para os 11,70 euros por acção, assumindo o sucesso na operação de venda da Vivo e também de entrada no capital da Oi.

Este “target” compara com o de 10,40 euros definido anteriormente pela equipa de “research” do banco alemão, e com a cotação actual das acções da PT. Os títulos seguem a valorizar 0,92% para 9,106 euros. Face a este preço-alvo, o potencial de subida é de 28,5%, pelo que a recomendação é de “comprar”.

Nesta nova avaliação, o Deutsche Bank “assume a conclusão com sucesso da venda da Vivo e da entrada no capital da Oi a preços actuais”. A Oi será o principal destino do encaixe com a Vivo, mas o banco volta a salientar que a PT poderá entregar parte dos ganhos aos accionistas.

“O cenário mais provável é o da PT distribuir parte do encaixe através do aumento da remuneração ordinária em cerca de 20%, para 0,70 euros por acção”, diz o “research” a que o Negócios teve acesso. A actual remuneração accionista é de 0,575 euros. Subindo para 0,70 euros, o “dividend yield” poderia chegar a 7,68%.
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TECNICAMENTE
a PT veio testar os 9€ (duplu suporte) e reagiu sempre em alta.
Estou assim comprador entre os 9 e os 9,15€
O target Deutsche Bank >> 11.70€

Trading plan:
Compras até aos 9.15Eur
Vendas por volta dos 10€



Um abraço
Luka