PT: Telesp Celular vai emitir 700 milhões reais em obrigaçõ
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ESR mantém “compra” para a PT
16-7-2003 20:11
A Espírito Santo Research (ESR) mantém a recomendação de “compra” para as acções da Portugal Telecom (PT), atribuindo um preço-alvo de 8,60 euros.
Em nota emitida a 9 de Julho, os analistas da ESR afirmam que reviram em baixa a avaliação da PT, devido à deterioração do fundo de pensões e à redução da avaliação dos sectores fixo e móvel em Portugal. Adiantam que a fraca economia portuguesa está a penalizar as actividades da PT, sobretudo no segmento móvel, mas que a operadora tem vindo a compensar com a contenção dos custos.
Para mais, assinala a ESR, deverão vir mais boas notícias em Setembro, nomeadamente os resultados do primeiro semestre e um eventual dividendo extraordinário.
Os analistas afirmam que a PT reúne as condições para tornar-se uma das empresas, nos próximos anos, no sector e na Europa, que mais retorno dá aos accionistas. Embora o sector móvel esteja a deteriorar-se, a geração de fluxos de caixa tem sido mantida. O sector fixo também abrandou, mas a empresa tem tomado algumas iniciativas no sentido de aumentar a utilização e oferecer novos serviços.
O sector móvel brasileiro deverá impulsionar o crescimento, no futuro, graças ao reforço da penetração e à melhoria das condições económicas. A área de multimédia deverá continuar a exibir uma taxa de forte crescimento e a impulsionar o EBITDA do grupo.
A ESR estima uma taxa de crescimento acumulada, entre 2002 e 2005, de 2,7 por cento para as receitas e de 2,3 por cento para o EBITDA da PT. Os lucros deverão aumentar 16 por cento ao ano. O EBITDA de 2003 deverá descer 0,7 por cento, devido à depreciação do real.
O sector móvel deverá continuar a aumentar o seu peso tanto em Portugal e no Brasil. A televisão paga deverá contribuir para o crescimento, compensando a deterioração esperada para o segmento fixo.
No Dia do Investidor, a 24 de Junho, a PT anunciou a distribuição de um dividendo entre 0,20 e 0,22 euros, que representa uma subida entre 25 e 37 por cento face a 2002, ligeiramente acima das estimativas médias. A ESR acredita que a PT dispõe de espaço para distribuir um dividendo extraordinário, em dinheiro ou acções, até ao final do ano ou início de 2004. As estimativas da ESR apontam para um yield adicional de dois por cento, com base na meta da PT de atingir um rácio dívida líquida/EBITDA de 1,75.
Para 2004, a ESR espera um dividendo de 30 cêntimos, num acréscimo de 44 por cento face a 2003 e um yield adicional de cinco por cento.
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16-7-2003 20:11
A Espírito Santo Research (ESR) mantém a recomendação de “compra” para as acções da Portugal Telecom (PT), atribuindo um preço-alvo de 8,60 euros.
Em nota emitida a 9 de Julho, os analistas da ESR afirmam que reviram em baixa a avaliação da PT, devido à deterioração do fundo de pensões e à redução da avaliação dos sectores fixo e móvel em Portugal. Adiantam que a fraca economia portuguesa está a penalizar as actividades da PT, sobretudo no segmento móvel, mas que a operadora tem vindo a compensar com a contenção dos custos.
Para mais, assinala a ESR, deverão vir mais boas notícias em Setembro, nomeadamente os resultados do primeiro semestre e um eventual dividendo extraordinário.
Os analistas afirmam que a PT reúne as condições para tornar-se uma das empresas, nos próximos anos, no sector e na Europa, que mais retorno dá aos accionistas. Embora o sector móvel esteja a deteriorar-se, a geração de fluxos de caixa tem sido mantida. O sector fixo também abrandou, mas a empresa tem tomado algumas iniciativas no sentido de aumentar a utilização e oferecer novos serviços.
O sector móvel brasileiro deverá impulsionar o crescimento, no futuro, graças ao reforço da penetração e à melhoria das condições económicas. A área de multimédia deverá continuar a exibir uma taxa de forte crescimento e a impulsionar o EBITDA do grupo.
A ESR estima uma taxa de crescimento acumulada, entre 2002 e 2005, de 2,7 por cento para as receitas e de 2,3 por cento para o EBITDA da PT. Os lucros deverão aumentar 16 por cento ao ano. O EBITDA de 2003 deverá descer 0,7 por cento, devido à depreciação do real.
O sector móvel deverá continuar a aumentar o seu peso tanto em Portugal e no Brasil. A televisão paga deverá contribuir para o crescimento, compensando a deterioração esperada para o segmento fixo.
No Dia do Investidor, a 24 de Junho, a PT anunciou a distribuição de um dividendo entre 0,20 e 0,22 euros, que representa uma subida entre 25 e 37 por cento face a 2002, ligeiramente acima das estimativas médias. A ESR acredita que a PT dispõe de espaço para distribuir um dividendo extraordinário, em dinheiro ou acções, até ao final do ano ou início de 2004. As estimativas da ESR apontam para um yield adicional de dois por cento, com base na meta da PT de atingir um rácio dívida líquida/EBITDA de 1,75.
Para 2004, a ESR espera um dividendo de 30 cêntimos, num acréscimo de 44 por cento face a 2003 e um yield adicional de cinco por cento.
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PT: Telesp Celular vai emitir 700 milhões reais em obrigaçõ
PT: Telesp Celular vai emitir 700 milhões reais em obrigações
17-7-2003 8:39
A Telesp Celular Participações, que integra a «joint venture» Vivo da Portugal Telecom e da Telefónica, vai emitir obrigações no valor de 700 milhões de reais (218 milhões de euros), com maturidade de 5 anos, para aumentar a maturidade da dívida, no âmbito do plano de reestruturação da dívida, segundo o Diário Económico.
Esta emissão vai substituir as notas promissórias de seis meses, com vencimento a 1 de Agosto.
A dívida da Telesp cresceu 3,8 por cento no primeiro trimestre, para 2.877 milhões de reais (896 milhões de euros).
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A Telesp Celular Participações, que integra a «joint venture» Vivo da Portugal Telecom e da Telefónica, vai emitir obrigações no valor de 700 milhões de reais (218 milhões de euros), com maturidade de 5 anos, para aumentar a maturidade da dívida, no âmbito do plano de reestruturação da dívida, segundo o Diário Económico.
Esta emissão vai substituir as notas promissórias de seis meses, com vencimento a 1 de Agosto.
A dívida da Telesp cresceu 3,8 por cento no primeiro trimestre, para 2.877 milhões de reais (896 milhões de euros).
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