Americanos procuram Portugal fora das praias

[Ulisses Pereira]

A cobertura de risco não tem necessariamente que ser feita através de acções, pode sê-lo através de futuros, o que no caso dos warrants sobre índices é o mais normal. Mas também o podem fazer comprando/vendendo um cabaz de acções...

Um abraço,
Ulisses

[mandachuva]

Caro Fibonacci
Uma perguntinha. No caso dos warrants e afins um dos participantes do negocio é o Market Maket (MM) que nunca (penso eu) perde pois faz a cobertura do risco através da compra venda de acções dos subjacentes, ganhando com as comissões cobradas nos negocios de derivados. Pergunto se é assim e como eles fazem a cobertura no caso do subjacente ser um índice.
Obrigado

[serralva]

OK. Fibonacci.Percebi essa mecânica de funcionamento dos Futuros. Obrigado

[Fibonacci]

É o próprio mercado que leva a que os derivados sejam um "jogo" de soma nula.

Vou pegar num exemplo de um futuro. Quem compra o futuro está a estabelecer um acordo que, na data X, vai comprar o índice a Y pontos. Quem o vende, está do lado oposto (ou seja, estabelece que na mesma data vende o índice subjacente a Y pontos).

Logo, na maturidade, o negócio vai realizar-se, obrigatoriamente.

Por exemplo, hoje vai chegar à maturidade um contrato do S&P. Está a ser cotado a 1332.4 pontos.
Imaginemos que eu comprava esse contrato ao valor actual (e tu eras o vendedor).
No final da sessão de hoje, o S&P descia 1% e fechava a 1315 pontos.
Eu era obrigado a comprar o S&P por 1332.4 pontos. E tu eras obrigado a vender-me o S&P por esse mesmo valor.
Logo, eu ia perder 1332.4 - 1315 = 17,4 pontos (cada ponto neste contrato tem o valor de 250 USD, logo perdia 4.350 USD). Quem ia ganhar isto? Tu!

Quem assegura que tudo isto se verifica é uma entidade que garante que nenhum de nós os dois entraria numa situação de incumprimento.

Todos os derivados têm duas partes em que uma ganha e outra perde. No final, há um equilíbrio entre o ganho e a perda.

Nas acções tal não acontece.
Quem decide ir a IPO, lança a acção a X EUR.
Eu posso comprar a X e vender a X+x%. Ganho x%.
Tu compras a X+x% e vendes a X+x%+y% a algúem. Ganhas y% e por aí fora...

Fibo

[serralva]

Bom dia a todos

Há várias semanas que acompanho este excelente fórum, e surgiu a altura de colocar uma pergunta.

Ando a lêr o livro do drº Braga de Matos -"Ganhar em Bolsa"-e que me parece excelente.Ele afirma e demonstra que o investimento em acções é um jogo de soma positiva porque muitos ganham e todos podem ganhar, o que fácilmente se percebe.Em contraposição o toloto é um jogo de soma negativa porque práticamente todos perdem.Como exemplo cita um ano, se calhar o do lançamento, em que a percentagem de probabilidades de acertar era de 1 para 50 milhões.

Os derivados:Futuros, Opções,Warrantes,serão jogos de soma nula, porque o valor dos ganhadores terá de ser igual ao valor dos perdedores.Aqui a minha dúvida.Quem ou como se faz esse equilibrio?Algum departamento que regula o mercado?O próprio mercado em si?Como é que isto se processa?Sabemos que os Futuros condicionam os mercados à vista, não sei se estão antes se vêm depois!

Alguém me sabe explicar isto?


Obrigado e bons negócios!