Negociar em Forex
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Bons dias,
Conforme prometido, deixo aqui um Excel para demonstrar como podem fazer hedging cambial com warrants.
Uma explicação sumária:
- As celulas a cinza são as que têm que preencher.
- No primeiro quadro colocam a posição em acções (em USD) que pretendem proteger da evolução cambial (celula C3), o valor actual do EUR/USD (C6) e o valor potencial do EUR/USD (C11);
- No segundo quadro colocam os dados do warrant seleccionado: strike, maturidade e paridade;
- No terceiro quadro têm ainda que colocar o preço a que o warrant será comprado.
O resultado:
- O valor que colocam como potencial para o EUR/USD (em C11) na maturidade do warrant é indiferente. O ganho no EUR/USD deverá ser compensado pela evolução do warrant. O resultado apresentado para a cobertura, em C32, é sempre aproximadamente de zero.
- No entanto, vão ter sempre um custo com a compra dos warrants. Esse nunca evitam. No exemplo que coloco, iria logo antecipar um custo de 3% da exposição.
Fibo
Conforme prometido, deixo aqui um Excel para demonstrar como podem fazer hedging cambial com warrants.
Uma explicação sumária:
- As celulas a cinza são as que têm que preencher.
- No primeiro quadro colocam a posição em acções (em USD) que pretendem proteger da evolução cambial (celula C3), o valor actual do EUR/USD (C6) e o valor potencial do EUR/USD (C11);
- No segundo quadro colocam os dados do warrant seleccionado: strike, maturidade e paridade;
- No terceiro quadro têm ainda que colocar o preço a que o warrant será comprado.
O resultado:
- O valor que colocam como potencial para o EUR/USD (em C11) na maturidade do warrant é indiferente. O ganho no EUR/USD deverá ser compensado pela evolução do warrant. O resultado apresentado para a cobertura, em C32, é sempre aproximadamente de zero.
- No entanto, vão ter sempre um custo com a compra dos warrants. Esse nunca evitam. No exemplo que coloco, iria logo antecipar um custo de 3% da exposição.
Fibo
- Anexos
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hedging warrants.xls- (15.5 KiB) Transferido 339 Vezes
«Fibonacci understood one the most important secrets of the universe. And Yes: the stock market has the very same mathematical base as do all the natural phenomena.»
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Perder dinheiro com warrants é muito fácil quando se especula.
Para fazer hedging/cobertura cambial, desde que bem feita, não leva a perda nenhuma (pois essa perda irá significar que irá ganhar do outro lado).
Mas mesmo assim vejo alguns inconvenientes face ao forex directo, entre os quais destaco:
- para comprar a cobertura é necessário pagar à cabeça um prémio (o custo dos warrants). Logo, será necessário o EUR/USD evoluir um X para compensar esse custo inicial;
- os warrants, apesar de cotados em EUR, têm strike em USD. Logo, existe, no próprio warrant, um risco cambial.
- para uma cobertura +- directa, será necessário que a maturidade dos warrants corresponda ao período de investimento nas acções em USD. Caso contrário, será necessário fazer o rolling (com mais custos).
Amanhã tento postar aqui um excel rápido para terem uma ideia da dinâmica de um warrant para efeitos de hedging de uma posição em acções em USD.
A forma mais eficiente para fazer hedging é mesmo com opções forward ou Forex.
Fibo
Para fazer hedging/cobertura cambial, desde que bem feita, não leva a perda nenhuma (pois essa perda irá significar que irá ganhar do outro lado).
Mas mesmo assim vejo alguns inconvenientes face ao forex directo, entre os quais destaco:
- para comprar a cobertura é necessário pagar à cabeça um prémio (o custo dos warrants). Logo, será necessário o EUR/USD evoluir um X para compensar esse custo inicial;
- os warrants, apesar de cotados em EUR, têm strike em USD. Logo, existe, no próprio warrant, um risco cambial.
- para uma cobertura +- directa, será necessário que a maturidade dos warrants corresponda ao período de investimento nas acções em USD. Caso contrário, será necessário fazer o rolling (com mais custos).
Amanhã tento postar aqui um excel rápido para terem uma ideia da dinâmica de um warrant para efeitos de hedging de uma posição em acções em USD.
A forma mais eficiente para fazer hedging é mesmo com opções forward ou Forex.
Fibo
«Fibonacci understood one the most important secrets of the universe. And Yes: the stock market has the very same mathematical base as do all the natural phenomena.»
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Boas,
A minha 1ª experiência em mercados foi com Warrants
O resultado obviamente não foi bonito.
Porque terá sido?
Negociar FX em warrants não nos dá garantia absolutamente nenhuma de stops ou mesmo de fecharmos posições em momentos de maior volatilidade, logo é de um risco elevadíssimo.
"Só" podes perder tudo em 5 minutos (ou menos).
Orey tem 2 pips de spread, melhor só lá fora.
Abraço
A minha 1ª experiência em mercados foi com Warrants
O resultado obviamente não foi bonito.
Porque terá sido?
Negociar FX em warrants não nos dá garantia absolutamente nenhuma de stops ou mesmo de fecharmos posições em momentos de maior volatilidade, logo é de um risco elevadíssimo.
"Só" podes perder tudo em 5 minutos (ou menos).
Orey tem 2 pips de spread, melhor só lá fora.
Abraço
There are two kinds of investors: those who don't know where the market is headed, and those who don't know that they don't know.
William Bernstein
William Bernstein
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djovarius Escreveu:Oh, fia,
Não estou a ver porque é dificil.
Mas para ajudar vais a este site:
http://www9.warrants.commerzbank.com/co ... /News.aspx
onde podes escolher um warrant vanilla (tradicional) sobre o EUR/USD.
Tens até warrants com maturidade em Junho ou até em Dezembro. Podes simular diversas situações, já sabes que tens algum valor temporal a perder.
Simulas uma variação de x% favorável ao EUR/USD para aferir dos ganhos percentuais do teu investimento.
Só tens que investir um valor que te permita um lucro suficiente para cobrir as perdas cambiais que tens noutro investimento.
Não sei se me fiz entender.
dj
Não tinha visto este post. Vou investigar este site e tentar compreender que tipo de warrants posso utilizar.
Obrigado, DJ
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Oh, fia,
Não estou a ver porque é dificil.
Mas para ajudar vais a este site:
http://www9.warrants.commerzbank.com/co ... /News.aspx
onde podes escolher um warrant vanilla (tradicional) sobre o EUR/USD.
Tens até warrants com maturidade em Junho ou até em Dezembro. Podes simular diversas situações, já sabes que tens algum valor temporal a perder.
Simulas uma variação de x% favorável ao EUR/USD para aferir dos ganhos percentuais do teu investimento.
Só tens que investir um valor que te permita um lucro suficiente para cobrir as perdas cambiais que tens noutro investimento.
Não sei se me fiz entender.
dj
Não estou a ver porque é dificil.
Mas para ajudar vais a este site:
http://www9.warrants.commerzbank.com/co ... /News.aspx
onde podes escolher um warrant vanilla (tradicional) sobre o EUR/USD.
Tens até warrants com maturidade em Junho ou até em Dezembro. Podes simular diversas situações, já sabes que tens algum valor temporal a perder.
Simulas uma variação de x% favorável ao EUR/USD para aferir dos ganhos percentuais do teu investimento.
Só tens que investir um valor que te permita um lucro suficiente para cobrir as perdas cambiais que tens noutro investimento.
Não sei se me fiz entender.
dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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Tiagopt,
Olha que os warrants podem não ser muito maus para protecção contra a desvalorização do USD.
Repara que tu não queres uma protecção (hedge) para os investimentos, mas somente para a possível desvalorização cambial dos mesmos.
Se tiveres 10.000 (6.600 euros) dólares em activos, assumindo que eles podem perder 5% via perdas cambiais, só precisas de te protegeres contra perdas de menos de 400 euros.
Com um investimento desse valor, poderias ganhar outro tanto se o EUR/USD subisse de facto esses 5%.
Ficarias protegido. E se fosse o USD a subir 5%, perderias o valor investido no warrant, mas ganharias pela valorização cambial.
No fundo, os teus 10.000 dólares iniciais não mexiam tanto pela via cambial.
Abraço
dj
Olha que os warrants podem não ser muito maus para protecção contra a desvalorização do USD.
Repara que tu não queres uma protecção (hedge) para os investimentos, mas somente para a possível desvalorização cambial dos mesmos.
Se tiveres 10.000 (6.600 euros) dólares em activos, assumindo que eles podem perder 5% via perdas cambiais, só precisas de te protegeres contra perdas de menos de 400 euros.
Com um investimento desse valor, poderias ganhar outro tanto se o EUR/USD subisse de facto esses 5%.
Ficarias protegido. E se fosse o USD a subir 5%, perderias o valor investido no warrant, mas ganharias pela valorização cambial.
No fundo, os teus 10.000 dólares iniciais não mexiam tanto pela via cambial.
Abraço
dj
Cuidado com o que desejas pois todo o Universo pode se conjugar para a sua realização.
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Fibonacci Escreveu:Sem mudares de corretora, só se estudares estruturas de hedging com warrants...
Mas aviso já que é complexo. Se especular com warrants é uma dor de cabeça, fazer cobertura de risco com hedging é uma aventura.
Se quiseres explorar isso, diz que vou dando umas luzes conforme for possível.
Mas via Forex é mais directo, sem dúvida. E a alavancagem permitida leva a que o hedging seja facilitado.
Mas há minímos ainda significativos para abrir contas que permitam a negociação de Forex.
Fibo
Pensei que fosse mais simples
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Sem mudares de corretora, só se estudares estruturas de hedging com warrants...
Mas aviso já que é complexo. Se especular com warrants é uma dor de cabeça, fazer cobertura de risco com hedging é uma aventura.
Se quiseres explorar isso, diz que vou dando umas luzes conforme for possível.
Mas via Forex é mais directo, sem dúvida. E a alavancagem permitida leva a que o hedging seja facilitado.
Mas há minímos ainda significativos para abrir contas que permitam a negociação de Forex.
Fibo
Mas aviso já que é complexo. Se especular com warrants é uma dor de cabeça, fazer cobertura de risco com hedging é uma aventura.
Se quiseres explorar isso, diz que vou dando umas luzes conforme for possível.
Mas via Forex é mais directo, sem dúvida. E a alavancagem permitida leva a que o hedging seja facilitado.
Mas há minímos ainda significativos para abrir contas que permitam a negociação de Forex.
Fibo
«Fibonacci understood one the most important secrets of the universe. And Yes: the stock market has the very same mathematical base as do all the natural phenomena.»
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Negociar forex em portugal ainda são muito poucos e eu não sou um deles. Aconselho o que faz quem anda nisto há alguns anos: Oanda, cms, fxcm, blá blá blá. Se quiseres experimentar a plataforma da oanda (nao precisa download) vê a minha assinatura e vais treinando na melhor corretora internacional.
Abraço!
Abraço!
Uma boa análise é 90% do sucesso...os outros 10% é pura sorte...
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Negociar em Forex
Boa tarde. Gostaria de saber como posso negociar em forex sem mudar de correctora nem grandes chatices burocráticas.
Eu sou cliente da caixa directa invest e penso que essa plataforma não me permite a negociação em forex.
Embora não goste de me meter naquilo que não entendo muito bem, sinto a necessidade de cobrir os meus investimentos em dólares, cujas subidas têm sido quase anuladas pela desvalorização do dólar. Agradecia algumas sugestões
Eu sou cliente da caixa directa invest e penso que essa plataforma não me permite a negociação em forex.
Embora não goste de me meter naquilo que não entendo muito bem, sinto a necessidade de cobrir os meus investimentos em dólares, cujas subidas têm sido quase anuladas pela desvalorização do dólar. Agradecia algumas sugestões
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