Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[Rocha]

Vamos aguardar com calma

[Jameson]

EDP, Inapa e Portucel privatizadas

O Governo pretende encaixar 400 milhões em receitas de privatizações até ao final do ano.

As indefinições em relação ao sector energético poderão obrigar o Executivo a recorrer à alienação de acções em empresas já cotadas, como a EDP, a Inapa ou a Portucel. O mercado preferiria a aceleração do processo de venda da Galp.
# A mais desejada A Galp seria a empresa mais bem recebida pelo mercado.
# Receita potencial As participações do Estado poderiam render 9 mil milhões.
# Mais rentáveis Sousa Franco e Pina Moura lideram encaixes com privatizações.
# Ameaça Novo modelo para o sector energético condiciona operações

[Jameson]

EMPRESAS Publicado 7 Julho 2005 7:00

Finlandeses da M-Real e Inapa estudam fusão

Os finlandeses da M-Real, donos da quarta maior distribuidora de papel da Europa – a Map Merchant Group –, estiveram e mantêm perspectivas de prosseguir as negociações com os principais accionistas da Inapa tendo em vista um movimento de consolidação entre as duas empresas.
Sílvia de Oliveira
so@mediafin.pt


Os finlandeses da M-Real, donos da quarta maior distribuidora de papel da Europa – a Map Merchant Group –, estiveram e mantêm perspectivas de prosseguir as negociações com os principais accionistas da Inapa tendo em vista um movimento de consolidação entre as duas empresas.

Na sequência de uma fusão entre a Map e a Inapa, o resultado seria o segundo maior operador europeu, com um volume de vendas de aproximadamente 2,35 milhões de toneladas por ano. Ao que o Jornal de Negócios apurou, os contactos ao mais alto nível entre os dois grupos intensificaram-se ao longo do segundo semestre de 2004.

(leia mais no Jornal de Negócios de hoje)

[Jameson]

EMPRESAS Publicado 6 Julho 2005

Inapa compra Olympia e duplica presença na Bélgica
A Inapa anunciou hoje a aquisição da distribuidora de papel belga Olympia, numa operação que lhe permite duplicar a sua presença neste mercado e passar para uma quota de mercado de 10%.
Nuno Carregueiro
nc@mediafin.pt


A Inapa anunciou hoje a aquisição da distribuidora de papel belga Olympia, numa operação que lhe permite duplicar a sua presença neste mercado e passar para uma quota de mercado de 10%.

Num comunicado a empresa [Cot] diz que vai passar a vender 30 mil toneladas de papel na Bélgica, sendo que o fecho deste negócio está dependente da «due dilligence» a decorrer e da aprovação pelas autoridades da concorrência. O valor do negócio não foi divulgado.

A Inapa está presente na Bélgica desde 1998, data em que comprou o Grupo Francês Mafipa, actualmente Inapa França e que detém as operações naquele mercado. Em 2000

reforçou a sua posição com a aquisição da Buropapier que actualmente em conjunto com as empresas belgas que pertenciam ao então grupo francês, constituem a Inapa Bélgica.

A Olympia opera no mercado belga desde 1976 e obteve teve uma facturação de 11,5 milhões de euros em 2004, contando com um total de 30 colaboradores.

A Inapa registou um volume de vendas de um milhão e cinquenta mil toneladas em 2004, a que correspondeu uma facturação de 1,1 mil milhões de euros. A empresa está presdente na Alemanha, França, Suiça, Espanha e Portugal, contando com operações no Luxemburgo, Itália e Reino Unido. O mercado nacional representa apenas 5% do total do seu volume de negócios.

A Inapa fechou nos 2,56 euros, a valorizar 0,39%.

[Rocha]

e não é que adivinhaste.Mas acho que ainda me faltam algumas das 5.000 que lá coloquei a comprar.Aparece daqui a uns tempos.Mas aparece mesmo.

[fiscal]

comprar é quando estiver caro.Quando me lembro da Efacec que em Nov/2003 estava a 2,60 e em Abril/2004 estava a 7,20 (esteve a 2,40 porque entretanto houve redução de capital e quem tinha uma ficou com 3). Engraçado é que também em Novembro de 2003 houve uma entrevista do Presidente da Efacec nos mesmos moldes desta da Inapa.E poucos ligaram.Mas esta vida é mesmo assim.Quando é barato ninguém quer.Aguardemos.

Já tens mais baratinho.55

[Rocha]

comprar é quando estiver caro.Quando me lembro da Efacec que em Nov/2003 estava a 2,60 e em Abril/2004 estava a 7,20 (esteve a 2,40 porque entretanto houve redução de capital e quem tinha uma ficou com 3). Engraçado é que também em Novembro de 2003 houve uma entrevista do Presidente da Efacec nos mesmos moldes desta da Inapa.E poucos ligaram.Mas esta vida é mesmo assim.Quando é barato ninguém quer.Aguardemos.

[GAB]

Qual o valor nominal`?
o PER?


saem noticias e rumores e ela pouco mexe, é sinal de desinteresse ....Não vejo sinais de compra, logo não parece ter interesse.

[Rocha]

http://www.negocios.pt/default.asp?CpContentId=260601

entrevista aqui na semana passada.

[Jameson]

O Artigo já tem 2 meses, nada posso acrescentar relativamente ao rumor.



2005-04-21 17:21

Analise Fundamental Inapa
Inapa aguarda por melhores dias

A Inapa conseguiu quadruplicar os seus lucros no exercício de 2004 e consolidar a sua posição entre os cinco maiores distribuidores de papel da Europa. Mas serão estes dois acontecimentos suficientes para justificar o investimento nas suas acções?

A actividade da Inapa em 2004 continuou a ser limitada pela conjuntura económica desfavorável, tal como já tinha acontecidos nos últimos exercícios. O excesso de capacidade produção de papel instalada e a desvalorização do dólar face ao euro provocaram uma queda generalizada dos preços de cerca de 4,9% e um fraco aumento de 2% das vendas em volume. Neste ambiente, a Inapa conseguiu aumentar em 0,8% as suas vendas em valor, para 1.062 milhões de euros, e em 7,8% as vendas em quantidade, para 1.049 mil toneladas.

Os principais mercados responsáveis por este crescimento foram a Alemanha e a Suiça, com especial destaque para este último onde a aquisição e consolidação da Baumgartner Papier permitiu um crescimento significativo nos indicadores da Inapa Suiça. Sem contabilizar esta aquisição, as vendas em valor da Inapa teriam recuado 1% e aumentado apenas 6,4% em volume. Assim, a descida dos preços foi compensada pelo aumento das quantidades vendidas, o que permitiu melhorar o EBITDA em 5,1%, para 39,9 milhões de euros. Este crescimento reflectiu-se na margem EBITDA, que passou de 3,6% para 3,8%, e no resultado líquido do exercício. O lucro da distribuidora de papel atingiu os 4,3 milhões de euros, quatro vezes mais do que no exercício de 2003, devido não só à melhoria da performance operacional, mas também à redução das amortizações e dos encargos financeiros.

Segundo Vasco Pessanha, «este crescimento aparenta indiciar a entrada de um novo ciclo que só um crescimento económico mais visível e sustentado poderá fazer atingir os ainda distantes patamares do passado deste negócio». Em 2005 tem-se registado uma lenta recuperação ao nível da procura, esperando-se para o final do ano uma apenas um ligeiro crescimento ou mesmo uma estagnação das quantidades vendidas. Já os preços devem continuar pressionados pelo excesso de capacidade existente - tanto na produção como na distribuição - e pela evolução do euro dólar.

Este cenário vai ao encontro das declarações do presidente da Inapa, o qual reconheceu que os primeiros três meses de 2005 não foram muito positivos em termos de margem, sendo necessária uma recuperação do mercado para que os objectivos traçados para o actual exercício sejam atingidos. A Inapa espera atingir um crescimento de 4% do volume de vendas e um aumento dos custos operacionais ligeiramente menor (em linha com a inflação), o que se pode traduzir numa melhoria da margem EBITDA para 4,2%. Estas previsões são consideradas ligeiramente optimistas, especialmente ao nível das vendas.

Já ao nível da dívida, a meta proposta passa por conseguir uma redução de 20 milhões da dívida remunerada, a qual actualmente ascende a 460 milhões de euros. No exercício de 2004 a Inapa realizou uma operação de titularização de créditos no valor de 70 milhões de euros, o que conduziu a uma redução do valor na rubrica de clientes e da dívida remunerada registados no balanço. O activo diminuiu 9,3%, mas a quebra superior do passivo e os resultados líquidos positivos permitiram um aumento de 1,2% dos capitais próprios.

No entanto, a actual estrutura de capitais e o elevado nível de endividamento continuam a exigir a realização de um aumento de capital, uma situação que continua a ser ponderada pela administração da empresa, mas que não deve acontecer antes de uma recuperação do preço das acções da empresa na Bolsa.

Por agora, a empresa está a centralizar os seus esforços na melhoria da performance operacional, através da racionalização dos custos e do incremento das margens. Para tal, a administração liderada por Vasco Pessanha aposta num aumento do poder negocial junto dos fornecedores, no controlo de custos, na melhoria do mix de produtos e na redução das necessidades de fundo de maneio. Além da atenção à vertente operacional, a Inapa continua de olhos postos no mercado europeu de distribuição de papel, ponderando a realização de novas aquisições em 2005, especialmente nos mercados onde já actua.

Face às dificuldades que continuam a ser sentidas no sector e ao primeiro trimestre abaixo do previsto, a posição mais prudente passa por aguardar melhores oportunidades para entrar no título. No entanto, a Inapa deve ser tida em conta numa estratégia de diversificação da carteira de investimentos, já que permite a exposição à evolução do consumo em diversos países europeus. Não esquecer que o preço da acção encontra-se perto do seu mínimo histórico, o que dá margem para uma valorização no futuro.[/b]

[Rocha]

Não sei quem são os seus conhecimentos a nivel de corredores da bolsa.Fique certo é de que numa das maiores casas de investimento em Portugal corre esse rumor.Entretanto remeto-o para a entrevista de Vasco Pessanha ao Jornal de Negócios da semana passada.Pode ser que ao ler a dita entrevista comece a pensar que poderá ter algum fundamento tal rumor.Aliás rumor é mesmo rumor.

[BILL_GATES]

Estive a falar com várias pessoas ligadas aos corredores da bolsa e todas elas riram-se desse rumor.
Pode estar certo que a Inapa é para adormecer. Na década de 90 ainda mexia quando tinha interesse!
sorry.

[Rocha]

tenho e estou a comprar

[BILL_GATES]

O Rocha tem acções da Inapa ou ainda vai comprar?

[Rocha]

que a storaenso poderá comprar a inapa

[GAB]

Qual é o rumor?

[Rocha]

alguém comenta?