Millennium bcp investimento corta alvo da Sonaecom em 8,2%
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Millennium bcp investimento corta alvo da Sonaecom em 8,2%
Millennium bcp investimento corta alvo da Sonaecom em 8,2%
23/06/2005 11:47
Recomenda «compra» a 4,45 euros Millennium bcp investimento corta alvo da Sonaecom em 8,2%
O Millennium bcp investimento reviu em baixa as suas estimativas para a Sonaecom em 8,2%, reduzindo o preço alvo para as acções da empresa em 40 cêntimos para os 4,45 euros. A recomendação é de «compra», segundo o «research» divulgado.
Apesar da revisão em baixa para um preço-alvo de 4,45 euros, esta recomendação continua a reflectir um potencial de valorização da Sonaecom de 29,74% face ao preço de 3,43 euros.
«Acreditamos que a Sonaecom está a negociar com um prémio face aos seus pares em todas as métricas relevantes», segundo a análise feita pelo bcp investimento.
«Está um pouco cara» quando se comparam os múltiplos do mercado com os múltiplos implícitos no preço das acções da Sonaecom [snc], acrescenta o «research».
A mesma fonte defende que o aumento da concorrência no mercado e a evolução negativa do consumo em Portugal contribuem para um momento de perda de ganhos, segundo o analista do Millennium bcp, Nuno Vieira.
Quanto à oferta «Triple Play» - novo serviço que vai ser lançado pela Sonaecom, integrando televisão, Internet e voz num só fio de telefone, o «research» diz que «poderá ser uma fonte de valor no futuro. Contudo, também acreditamos que este projecto continua a oferecer uma visibilidade reduzida» e que «não incluímos na nossa avaliação» da empresa.
O relatório argumenta que «a Sonaecom pode beneficiar da possível aquisição de 31% da Optimus a preços atractivos que reflectem descontos de liquidez e de ser uma posição minoritária».
Esta participação de 31% corresponde às participações actualmente detidas pela EDP e pela Parpública, em que a eléctrica detém 25,7% e a Parpública tem 5% do capital da Optimus.
Crescimento limitado com gastos de UMTS e subida de IVA
«Acreditamos que a Sonaecom vai precisar de aumentar os gastos no que respeita a aquisição de subscritores de forma a fortalecer a sua posição competitiva» e para manter o mesmo ritmo que os rivais na migração para a Terceira Geração (3G), de acordo com o «research».
O «impacto negativo» da subida do IVA também foi considerada na reavaliação da empresa. «Enquanto esperamos que isto coloque o consumo sob pressão, também acreditamos que o impacto sobre a evolução dos gastos dos clientes de tarifários pré-pagos vão cair imediatamente», ao mesmo tempo que os clientes de pós-pago e as empresas também vão ajustar os seus gastos.
Devido a estes factores o bcp investimento estima que o crescimento nos próximos anos vai ser «muito limitado».
As acções da Sonaecom [snc] recuavam 0,58% para os 3,43 euros.
Recomenda «compra» a 4,45 euros Millennium bcp investimento corta alvo da Sonaecom em 8,2%
O Millennium bcp investimento reviu em baixa as suas estimativas para a Sonaecom em 8,2%, reduzindo o preço alvo para as acções da empresa em 40 cêntimos para os 4,45 euros. A recomendação é de «compra», segundo o «research» divulgado.
Apesar da revisão em baixa para um preço-alvo de 4,45 euros, esta recomendação continua a reflectir um potencial de valorização da Sonaecom de 29,74% face ao preço de 3,43 euros.
«Acreditamos que a Sonaecom está a negociar com um prémio face aos seus pares em todas as métricas relevantes», segundo a análise feita pelo bcp investimento.
«Está um pouco cara» quando se comparam os múltiplos do mercado com os múltiplos implícitos no preço das acções da Sonaecom [snc], acrescenta o «research».
A mesma fonte defende que o aumento da concorrência no mercado e a evolução negativa do consumo em Portugal contribuem para um momento de perda de ganhos, segundo o analista do Millennium bcp, Nuno Vieira.
Quanto à oferta «Triple Play» - novo serviço que vai ser lançado pela Sonaecom, integrando televisão, Internet e voz num só fio de telefone, o «research» diz que «poderá ser uma font...
Bpionline
23/06/2005 11:47
Recomenda «compra» a 4,45 euros Millennium bcp investimento corta alvo da Sonaecom em 8,2%
O Millennium bcp investimento reviu em baixa as suas estimativas para a Sonaecom em 8,2%, reduzindo o preço alvo para as acções da empresa em 40 cêntimos para os 4,45 euros. A recomendação é de «compra», segundo o «research» divulgado.
Apesar da revisão em baixa para um preço-alvo de 4,45 euros, esta recomendação continua a reflectir um potencial de valorização da Sonaecom de 29,74% face ao preço de 3,43 euros.
«Acreditamos que a Sonaecom está a negociar com um prémio face aos seus pares em todas as métricas relevantes», segundo a análise feita pelo bcp investimento.
«Está um pouco cara» quando se comparam os múltiplos do mercado com os múltiplos implícitos no preço das acções da Sonaecom [snc], acrescenta o «research».
A mesma fonte defende que o aumento da concorrência no mercado e a evolução negativa do consumo em Portugal contribuem para um momento de perda de ganhos, segundo o analista do Millennium bcp, Nuno Vieira.
Quanto à oferta «Triple Play» - novo serviço que vai ser lançado pela Sonaecom, integrando televisão, Internet e voz num só fio de telefone, o «research» diz que «poderá ser uma fonte de valor no futuro. Contudo, também acreditamos que este projecto continua a oferecer uma visibilidade reduzida» e que «não incluímos na nossa avaliação» da empresa.
O relatório argumenta que «a Sonaecom pode beneficiar da possível aquisição de 31% da Optimus a preços atractivos que reflectem descontos de liquidez e de ser uma posição minoritária».
Esta participação de 31% corresponde às participações actualmente detidas pela EDP e pela Parpública, em que a eléctrica detém 25,7% e a Parpública tem 5% do capital da Optimus.
Crescimento limitado com gastos de UMTS e subida de IVA
«Acreditamos que a Sonaecom vai precisar de aumentar os gastos no que respeita a aquisição de subscritores de forma a fortalecer a sua posição competitiva» e para manter o mesmo ritmo que os rivais na migração para a Terceira Geração (3G), de acordo com o «research».
O «impacto negativo» da subida do IVA também foi considerada na reavaliação da empresa. «Enquanto esperamos que isto coloque o consumo sob pressão, também acreditamos que o impacto sobre a evolução dos gastos dos clientes de tarifários pré-pagos vão cair imediatamente», ao mesmo tempo que os clientes de pós-pago e as empresas também vão ajustar os seus gastos.
Devido a estes factores o bcp investimento estima que o crescimento nos próximos anos vai ser «muito limitado».
As acções da Sonaecom [snc] recuavam 0,58% para os 3,43 euros.
Recomenda «compra» a 4,45 euros Millennium bcp investimento corta alvo da Sonaecom em 8,2%
O Millennium bcp investimento reviu em baixa as suas estimativas para a Sonaecom em 8,2%, reduzindo o preço alvo para as acções da empresa em 40 cêntimos para os 4,45 euros. A recomendação é de «compra», segundo o «research» divulgado.
Apesar da revisão em baixa para um preço-alvo de 4,45 euros, esta recomendação continua a reflectir um potencial de valorização da Sonaecom de 29,74% face ao preço de 3,43 euros.
«Acreditamos que a Sonaecom está a negociar com um prémio face aos seus pares em todas as métricas relevantes», segundo a análise feita pelo bcp investimento.
«Está um pouco cara» quando se comparam os múltiplos do mercado com os múltiplos implícitos no preço das acções da Sonaecom [snc], acrescenta o «research».
A mesma fonte defende que o aumento da concorrência no mercado e a evolução negativa do consumo em Portugal contribuem para um momento de perda de ganhos, segundo o analista do Millennium bcp, Nuno Vieira.
Quanto à oferta «Triple Play» - novo serviço que vai ser lançado pela Sonaecom, integrando televisão, Internet e voz num só fio de telefone, o «research» diz que «poderá ser uma font...
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