Como se combate o populismo? "Com eleições", responde Fukuyama

[djovarius]

Visitante,

Se pesquisar um pouco pelo Caldeirão, encontrará as respostas, por exemplo, pelo meu nick junto com a palavra "liquidez".

Mas, basicamente, trata-se do seguinte: duplicação da massa monetária nos EUA em menos de uma década, especialmente a partir do momento em que os juros começaram a cair, em 2001.
Política expansiva do FED + novas formas de "criação" monetária = liquidez extrema.
Essa criação monetária advém da securitização e titularização de créditos. É muito mais complicado, mas não posso agora explicar tudo em pormenor.

O mais importante é que a abundância de USD espalhadas pelo mundo, uma vez rendendo (yield) menos do que outras divisas (e activos noutras divisas) levou à óbvia procura por maior rentabilidade.
Daí, a valorização de todos os activos denominados em USD, fossem papéis ou "hard assets".

Há muito que os fluxos financeiros reflectem essa realidade e só as insistentes compras "oficiais" de USD e activos dolarizados impedem um descalabro desses mesmos activos, já que o fluxo de activos de portfolio é hoje favorável a várias regiões do mundo, incluindo os mercados emergentes.
Dir-se-ia que o baixo rendimento de certos papéis leva à procura de melhores oportunidades, descontando-se o factor de risco.
O investidor dos EUA sempre investiu em casa, mas nos últimos tempos descobriu melhores paragens.
Inclusive descobriu a zona Euro: está a ganhar pela flutuação cambial + variação de preços.
Assim, o DAX (entre outros) conhece agora o tal empurrão que em tempos os Europeus deram a Wall Street.
Por outro lado, o risco é baixo: em caso de recessão global, a que a Europa não escaparia, bastava mudar de títulos, passando das acções para as obrigações, as quais se valorizam em tempos de recessão, caso a inflação também continue em baixe.
Foi o que aconteceu no ano 2000 nos EUA, em que o investidor foi passando das acções para as Obrigações, até 2002 - exactamente quando começou a fuga ao USD e títulos americanos em função da tal questão da liquidez.

Espero ter ajudado.

Abraço

dj

[Visitante]

Boas,

O Dax hoje está a fechar em alta..está quase outra vez no maximo do ano, acham que amanha irá depreciar?Alguem pode postar aí um gráfico dos ultimos dias?

Muito Obrigado:D

[Visitante]

O problema tem sido claramente excesso de liquidez, sendo os EUA a fonte do problema.
Além disso, o investidor da zona Euro, investe em casa, protegendo-se de qualquer questão cambial.
Mas concordo que o cenário de reajuste macro, implica em menor crescimento nos EUA e no mundo, provocando o regresso da estagnação à Europa.

Porque são os EUA a fonte do problema do excesso de liquidez? O excesso de liquidez é Global? Qual é o sentido dos fluxos finaceiros de momento? O investidor dos EUA também investe em casa? Se o efeito final é a estagnação na Europa porque compra o investidor europeu acções europeias?

São algumas questões que gostaria de ver esclarecidas se alguém estiver disposto a ajudar, o que desde já agradeço...
deixando para já um votos de bom natal para todos os colaboradores do forum

[djovarius]

Antes que passe em claro.

O relatório de hoje do TIC revela algo quase inédito.
Os norte-americanos estão agora a comprar tantas acções no exterior como os estrangeiros compram os mesmos papéis de Wall Street.

Isso poderá ajudar os principais índices europeus, com relevo para o DAX e para o Footsie.

Abraço

dj

[djovarius]

Posso, sim.

Mas só concordo a 50% com o cenário de que o $$$ não dá para tudo.
O problema tem sido claramente excesso de liquidez, sendo os EUA a fonte do problema.
Além disso, o investidor da zona Euro, investe em casa, protegendo-se de qualquer questão cambial.
Mas concordo que o cenário de reajuste macro, implica em menor crescimento nos EUA e no mundo, provocando o regresso da estagnação à Europa.
Se o ajuste for suave, podemos evitar males maiores e a tendência accionista manter-se-á em alta.
Vamos ver se assim será, mas se os mercados accionistas subirem mais um pouco, alguns pontos percentuais, de uma forma rápida, há que esperar uma correcção.
Para já, estamos com aquela força sazonal que pode ir até Janeiro.

Um abraço

djovarius

[Ovos Moles]

Não há como negar que o mercado tem andado com muita força, no entanto, não estou a encarar de bom grado as yields na zona Euro. Se reparar tem o ouro a subir, o Euro a subir, o petroleo a subir e as yields a niveís minimos historicos na Europa, alargando cada vez mais o spread para os EUA.
Se reflectirmos um pouco, o dinheiro não dá para tudo, logo, um destes tem de corrigir. As Yields nestes niveis apontam para um cenário de recessão na Zona Euro e isso normalmente é negativo para os mercados financeiros. Na minha opinião, ainda podemos assistir até ao final deste ano a novos máximos no DAX por via de muitos fundos que estiveram curtos e que têm vindo a pressionar os mercados, de forma a tranparecer no final de ano, boas rentabilidades para os seus clientes. Como não quero ficar nesta foto, começo por ponderar umas puts para a minha carteira.
Julgo que o Djovarius tambem pode omitir uma opinião macro interessante perante este cenário apresentado.
Um abraço
Ovos Moles

[Visitante]

Gostaria de saber qual a sua opinião sobre o DAX e qual será, na sua opinião, a tendência predominante na sua evolução.

Obrigado.

[Ovos Moles]

Call 7157P strike/KO 3.925 maturidade 16-02-2005
Call 7158P strike/KO 4.100 maturidade 16-02-2005
PUT 7159P strike/KO 4.400 maturidade 16-02-2005
PUT 7160P strike/KO 4.500 maturidade 16-02-2005